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    Echo Global Logistics扼杀了反对艰难比较的盈利

    编辑:国际物流点评 发布时间:2019-04-25 19:05 分类:国际物流资讯 热度:


      Echo Global Logistics(纳斯达克股票代码:ECHO)公布了其在4月24日收盘后的2019年第一季度的财务业绩。总收入和净收益与非常艰难的同比收缩 - 2018年第一季度历史性热在货运需求方面 - 但ECHO设法将净利润率扩大110个基点至18.4%。
    Echo Global Logistics扼杀了反对艰难比较
    ECHO报告非GAAP每股收益0.38美元。根据Barchart的数据,华尔街分析师对盈利的预期平均为每股0.29美元。本季度总收入下降6.8%至5.381亿美元,但净收入仅下降1.2%至9880万美元。

    调整后的EBITDA下降1.4%至2170万美元,而自由现金流量增加75.7%至1,770万美元。

    “这是Echo盈利能力和现金流的另一个强劲季度,”Echo董事长兼首席执行官Doug Wagoner 在一份声明中表示。“在卡车现货业务较低且卡车运费较低的环境下,我们提高了净利润率,降低了SG&A [销售,一般和管理费用]成本,并增加了与去年相比的自由现金流。”

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    (表:FreightWaves / Echo Global Logistics财务报告)

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    (表:FreightWaves / Echo Global Logistics财务报告)

    Echo略微淡化了2019年总收入的指引。

    “我们预计第二季度的收入将在5.6亿美元至6亿美元之间,我们将2019年全年收入指引更新为23亿美元至25亿美元,”Echo首席财务官凯尔绍尔斯表示。在公司上一季度财报电话会议期间,ECHO提供2019年收入指引23.5亿美元至25.5亿美元。

    2019年第一季度卡车现货市场的严重崩溃可能意味着ECHO必须更加急剧地转向合同运费,积极竞标并接受每个负载的较低收入。货运经纪公司的合约到现货组合并未在发布中指明,但应该成为股票分析师在收益电话会议上感兴趣的话题。

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    (图表:FreightWaves SONAR)

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    (图表:FreightWaves SONAR)

    上图跟踪今年迄今为止的卡车现货市场崩盘。承运人很高兴接受重新定价的合同运费停止拒收货物,出境货物拒收率急剧下降(OTRI.USA)。随着对现货产能的需求蒸发,卡车现货价格(DATVF.VNU)也出现了下滑。虽然卡车现货价格通常被认为是经纪人的成本,但在Echo的商业书籍中,他们也占收入的一半左右。

    在2018年第四季度,现货业务占ECHO总收入的52%,低于2017年第四季度的59%。

    到目前为止,在2019年,ECHO的股票表现优于罗宾逊证券(纳斯达克股票代码:CHRW),可能是由于CH的估值较高(19倍于12个月的盈利,而ECHO则为15.2倍)。
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